Главная » 2011 » Февраль » 23 » Суть работы венчурных фондов
14:04
Суть работы венчурных фондов

Знакомство с миром прямых инвестиций начинается с рассказа о принципах работы. Начнем.

Суть работы:
- повысить капитализацию компании
- превратить компанию в актив (внести свой Value Add)
- продать его

Рассматривать схему будем исходя из финансовых потоков. От инвесторов, до получения прибыли.
  • Создание стратегии развития фонда. 
Стратегии развития - это четко проработанные и прописанные принципы работы фонда. Пайщики и представители фонда должны четко понимать, сколько будет существовать фонд, какое время отводится на поиск проектов, а какое - на управление и продажу активов. В стратегии должны быть определены ожидаемый возврат, а также "портреты" проектов, в которые будут вливаться инвестиции.

Доход фонда исходит из  соглашении с пайщиками. В нем прописана комиссия, которую фонд берет за поиск и управление портфелем проекта. Обычно это определенный процент объема фонда. Эти деньги и идут на операционные расходы.
  • Поиск инвестиций
Инвесторы делятся на две категории: Limited Partner и Partner.

Limited Partners - это пайщики. Как таковых паев у них нет, так что выйти из компании они не могут - это прерогатива фонда. Сначала они объявляют, что готовы за такое-то время совокупно вложить определенную сумму. Затем отдают ее часть каждый раз, когда фонд находит подходящую компанию: скажем, технологичный стартап на стадии роста или проект из "горячих областей".

Partners - это партнеры фонда, которые инвестируют средства, работают над Value Add.

Как убедить людей дать фонду свои деньги в распоряжение?
Ситуации совершенно разные. Плюсом будет, если вы предприниматель, имеющий опыт в сфере, в которую хотите вкладывать. Важно уметь оценить перспективу проектов, так что знание области сыграет вам на руку. Но ключом к успеху и пониманию механики работу фондов является даже не это, а стратегия. Стратегия первична по отношению к остальным вещам. Она-то и заставляет доверять вам.
  • Поиск проектов
 После того как у вас появились пайщики, начинается поиск и отсев компаний. Все начинается с получения информации. 

Первый вариант – "входящий" - если это проекты на ранней стадии, то обычно они сами обращаются к вам. Затем этот поток разбивается по степени готовности проектов: 
hot — те, с кем готовы работать; 
warm — стартапы, с которыми готовы встретиться лично; 
cold — те проекты, что нам еще не подходят, но делами которых нужно периодически интересоваться.

Второй вариант -"исходящий" - если компания находится на стадии роста. И здесь вновь на первый план выходит стратегия: вы должны понимать, что можете предложить проекту.

Основные критерии решения о работе с проектами?

Во-первых, это потенциал роста. Область, в которой работает проект, должна быть развивающейся, чтобы компания могла быстро и постоянно расти. Инвесторы отбирают проекты, темпы роста которых выше, чем 50-60% в год.

Во-вторых, это команда, сознающая свои позиции на рынке и стратегию выхода. Инвестору всегда хочется понять, что это за люди, проект которых он собирается профинансировать. Инвестируя в компанию, фонд ставит на нее "отметку качества", доверяет свою репутацию. Это важно учитывать.

  • Фаза входа и работы с проектом
Когда проекты отобраны, наступает фаза работы с ними: прорабатываются детали сделки, определяются доли, готовятся документы. Все эти этапы занимают в среднем от нескольких месяцев до года и завершаются переводом денег. А далее есть около 4-5 лет, чтобы создать актив и продать его.

  • Фаза выхода
Продажа или вывод на IPO. Если просто, то компания или становится как Google, или Google эту компанию покупает.

Схема работы фонда основана на лекции Николая Митюшина из ABRT
Просмотров: 758 | Добавил: mak | Теги: венчурный фонд, схема работы, фонд | Рейтинг: 0.0/0